昨夜美国7月CPI、中心CPI数据双双呈现了回落，且均好于商场预期，数据发布后，昨夜美股三大指数全线收涨。纳斯达克指数现已创出新高，比较6月份低点最大涨幅挨近22%。A股硬科技也持续迸发，消费电子、芯片半导体板块领涨，处于职业板块涨幅第二，达3.5%，仅次于证券。

　　本轮半导体炒的不是成绩线，下半年芯片半导体大职业的成绩也不会有太强预期，这波最重要的逻辑是国产代替+自主立异。芯片半导体重视点首要是EDA带起的热度，相关概念股首要有华大九霄，还有概伦电子以及8月5日上市的广立微，广立微是抢先的集成电路EDA软件与晶圆级电性测验设备供货商。

　　广立微也是一个新股，8月5日上市首日涨幅达155.78%。今日来看看广立微。

　　广立微与华大九霄惊惧都从事EDA相关事务，但EDA的详细应用范畴不同，不存在直接的竞赛联系。华大九霄首要从事规划类EDA及相关服务，偏重于产品芯片的规划自动化东西；而广立微的软件产品归于制作类EDA，首要聚集于芯片成品率开宗明义，应用于测验芯片的规划。概伦电子偏重制作类EDA东西、规划类EDA东西、半导体器材特性测验仪器和半导体工程服务等。

　　总的来说，差异狼狈而逃广立微是专心于制作类EDA，与华大九霄的规划类EDA不同，而概伦电子则两者皆有。不过本年8月5日广立微新增了EDA规划软件概念，看来日后广立微也是两者皆有了。

　　每一个EDA厂商都在集成电路职业中扮演了不同的人物，可是每一个都非常重要。放眼整个集成电路工业链，在集成电路职业开展初期，IDM（整合设备出产）形式是职业的干流商业形式，规划和制作往往在同一IDM厂商系统内完结。跟着全球集成电路职业分工逐步清晰，Fabless（无晶圆厂）形式鼓起，规划和制作开端在不同的系统内相对独立完结。为满意职业开展需求，专业的EDA公司开端呈现。一个完好的集成电路规划和制作流程首要包含工艺渠道开发、集成电路规划和集成电路制作三个阶段。各阶段均需求对应的EDA东西作为支撑，包含制作类EDA东西及规划类EDA东西。

　　惊惧EDA商场规模看似体量不大，不过它作为撬动整个集成电路职业的杠杆，支撑和影响着整个集成电路职业。所以，在这个状况下，这些EDA厂商作为枢纽和桥梁，在全球集成电路职业的有序开展进程中都有着不行或缺的位置。广立微首要针对foundry厂商的测验芯片测验。

　　广立微的EDA产品首要应用于晶圆制作范畴，是业界极少数可以供给集成电路成品率全流程解决方案和量产用WAT测验设备的企业之一，

　　8月6日广立微在互动渠道上称，公司长时间专心于芯片成品率开宗明义和电性测验快速监控技能，并形成了以EDA软件、电路IP、WAT测验设备以及与芯片成品率开宗明义技能相结合的全流程解决方案，现在没有触及Chiplet技能。

　　这个设备是WAT测验仪器，首要用于对测验芯片进行电学测验。该设备高壁垒、高粘性，代替难度非常大。现在，全球该设备的95%商场被是德科技占有，国内首要就广立微一家有可商业化的产品。该设备需求跟晶圆厂扩产相关，国内晶圆厂产能一年90-100万片/月（折合8英寸晶圆），每2k/片一个月的产能需求一台设备，每年约400-500台需求量。设备单价均匀500万，国内商场规模20-25亿，代替空间宽广。

　　广立微从2010年开端研制WAT电性测验设备，以集成电路制作业对准确、快速和自动化的测验需求瓶颈为突破口，通过多年成功研制出可以应用于芯片量产线的晶圆级WAT电性测验设备。

　　在产品上推出了两个系列的测验设备T4000和T4100S以满意不同晶圆厂的WAT测验需求。T4000系列是通用型WAT测验设备，适用于大部分WAT电性测验场景；T4100S针对先进工艺中更冗杂多样的测验要求，推出的并行测验设备在特定环境下测验功率有较大开宗明义。

　　这一部分广立微选用授权运用形式，向客户出售软件运用答应，约好必定期限内，客户可运用公司供给的软件东西，详细软件包含SmtCell、TCMagic等。

　　这一部分首要是供给以电性检测为中心的技能开发服务，一般包含测验芯片规划、晶圆测验和数据分析反应等首要环节，根据客户的详细需求和技能特色会有所偏重。一起对存在芯片测验需求的客户，广立微使用自研的晶圆级电性测验设备，为客户供给测验芯片服务。

　　半导体测验机商场也呈现高集中度的特色，前几个商场占有率高也是其他国家的企业，像美国的泰瑞达、日本的爱德万，尤其是WAT电性测验设商场里，美国的Keysight根本进行了独占，占有了绝大部分商场，咱们难以进入，关于国内商场来说，大多是国外企业强占商场，咱们也只要单个国产测验设备厂商进入国内外封测龙头企业的供货商系统。像广立微出产的WAT高速电性测验设备完成了量产，取得了华虹集团、粤芯半导体等国内晶圆厂商的认可，具有打破国外独占的含义。

　　广立微2018年至2021年这几年的经营收入大幅添加，别离完成经营收入3116万元、6614万元、1.24亿元以及1.98亿元，复合添加率达85.22%。

　　同期，广立微的净利润别离为-997万元、1933万元、4987万元以及6375万元，与收入坚持同步添加态势。

　　其间，2018年广立微净利润为负，首要系当年产生股份付出费用1307.81万元，扣除该股份付出费用后，利润总额为212.12万元。

　　分事务来看，广立微的软件技能开发事务的营收在2018年和2020年的占比在进步，其间2020年到达了6098万元，占比49.22%，可是2021年下降比较多，只要4420万元，占比只要22.31%。

　　而软件东西授权这项事务2018-2020年比较稳定，别离完成经营收入1070万元、2590万元、2979万元，2021年这项收入大涨，到达5139万元，占比也是处于20%至40%之间。广立微软件技能开发及软件东西授权的毛利率较高，均在90％以上，是盈余才能最强的中心事务。

　　从2018年至今，能看出来测验机及配件事务收入敏捷添加，首要由WAT测验设备出售收入构成。2018-2021年，测验机及配件别离完成经营收入561万元、768.4万元、3076万元和1.01亿元，年均复合添加率达162.09%。

　　可是测验机及配件的毛利率比较前两项事务毛利率较低且呈逐年下降趋势。根据招股书，2020年测验机及配件的毛利率下滑首要原因系公司结合商场状况及客户反应，对拟出售的测验机的装备及价格区间进行调整，导致2020年出售的测验机设备毛利率低于2018年、2019年的毛利率。别的也是测验机及配件事务高速开展，2020年收入达3076万元，同比添加300.31%，导致了2020年广立微的归纳毛利率比较2019年下降6%的原因。

　　广立微对此表明，测验机及配件的毛利率和毛利占比相对较低，但其可以开宗明义公司的归纳服务才能，加强公司的竞赛优势。一起，跟着公司推出的第四代晶圆级电性测验设备取得商场认可，其事务添加速度较快，未来其将成为公司事务重要添加点。

　　也狼狈而逃说广立微的测验机及配件毛利率在之后的年份里持续下滑，那么在该事务坚持快速添加的状况下，归纳毛利率可能会呈现下降。

　　2018-2021年出售毛利率别离为91.62%、92.02%、85.25%和76.47%，2020年毛利率下降的原因咱们上面说了，跟着公司推出的第四代晶圆级电性测验设备取得商场认可，与EDA软件事务比较毛利率较低的测验机与配件事务高速开展，收入大涨使出售毛利率有所下降。

　　而2021年出售毛利率下降首要受收入结构改变的影响，其间，测验机及配件事务的毛利率相对较低，是由于WAT测验机产品没有进入大规模出售阶段。

　　这几年在5G、物联网、人工智能、云核算、轿车电子等新式应用范畴的需求带动下，全球集成电路职业商场规模添加很快，EDA是集成电路规划与制作环节不行短少的支撑东西，在这波影响下，商场容量和热度随之高涨。根据ESD Alliance数据计算，2015至2020年，全球EDA商场规模从78亿美元添加到115亿美元，年均复合添加率达8.07%。

　　我国也由于集成电路职业的高速开展，带动了EDA高速的开展。根据我国半导体职业协会数据，2016年至2020年，我国EDA软件职业商场规模从57.4亿元添加至93.1亿元，复合添加率为12.85%。

　　EDA和测验设备企业的商场开展与下流的商场相结合，跟着集成电路工业的强大，广立微这类EDA企业的机会也更广了。现在台积电、三星电子、中芯世界、华虹集团、合肥晶合、长江存储、粤芯半导体、华润微、士兰微、积塔半导体、长鑫存储、中芯绍兴等很多企业都有在建或规划建造晶圆厂项目，这也会推进国产EDA和集成电路测验设备的需求空间。

　　吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A03。【以上内容仅代表个人出资主张，不构成生意根据，股市有危险，出资需谨慎】回来搜狐，检查更多