百花潭投研内参20240820：高速铜缆逻辑梳理

  近几个交易日市场维持局部热点，先后如AI眼镜、华为海思、黑神话游戏、轨交设备、跨境支付等，但两市连续涨跌比数据都低于2：3，赚钱效应并未得到一定效果扩散。沪强深弱格局延续，代表就是以五大行的迭创新高。趋势股的站队与题材股的节奏，都是不同风偏的参与者需要考量的问题，操作上，仍不宜激进。

  据百川盈孚行情，维生素VA价格创新高，单日上涨23.81%，从7月19的86元/公斤上涨至8月19日的260元/公斤，一个月涨幅高达202%。

  巴斯夫公告称，由于不可抗力，相关这类的产品停产和供应中断；2025年1月之前，VA和VE除了这次的可供分配库存，没有额外原料可用于生产。

  李强周一主持召开国务院常务会议，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目。会议强调，安全是核电发展的生命线，要不断的提高核电安全技术水平和风险防范能力，加强全链条全领域安全监管，确保核电安全万无一失，促进行业长期健康发展。

  另外审议通过《关于以高水平开放推动服务贸易高水平发展的意见》和《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2024年版)》。要逐步放宽外资准入，全面取消制造业领域外资准入限制措施，抓紧推进电信、教育、医疗等服务领域开放。

  1、预计2024年8月22日21:37，时间可能有前后1小时误差，海南商业航天发射场，长征七号甲型运载火箭发射。

  2、预计当地时间8月26日凌晨（北京时间8月26日下午），SpaceX首次太空行走任务将于佛罗里达发射，前往距离地球约1400公里的飞行轨道。这是继NASA阿波罗计划之后，人类50多年以来所能抵达最远的地方。本次任务预计飞行时间长达5天。

  8月19日，厦门市人民政府发布关于调整房产落户政策的通知，自10月1日起实施。在厦门市行政区域内拥有合法房产，且满足以下条件的人员，能申请将户口迁入房产所在地址：（一）已取得不动产权属证书且房产用途登记为住宅；（二）申请人及其配偶、未成年子女的房产所有权份额合计超过50%（不含）。

  8月23日在深圳举办首届AI智能眼镜产业峰会，首份AI智能眼镜白皮书将在会上发布。此次将邀请整机品牌厂商、ODM方案厂商、ai大模型厂商、音频厂商、摄像头厂商、手板/结构/转轴厂商、OEM组装厂商、渠道厂商等产业链所有的环节厂商共同参与。本次论坛分会场将举办首届AI智能眼镜投融资闭门对接会议，此次投融资闭门会议将邀请超20家国内一线投资机构参与。

  1、昆仑万维：8月19日发布全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels。

  3、李强将于8月20日至23日赴俄罗斯主持中俄总理第二十九次定期会晤并访问俄罗斯、白俄罗斯。（跨境支付、远东合作）

  4、中越19日举行会谈，中方愿同越方共同办好明年两国建交75周年系列庆祝活动，快速推进铁路、高速公路、口岸基础设施“硬联通”；进一步促进双方在本币结算、本币互换及跨境支付相互连通等领域的合作。（高铁、跨境支付）

  5、亚洲智能博览会将于8月21日至24日在台北举行，黄仁勋将出席。（东方精工、阿尔特）

  6、荣耀将于9月5日携多项新款产品和创新技术，亮相2024德国柏林消费电子展。（凯盛科技、宜安科技）

  7、长沙国资将进场收商品房，福州已投2.73亿元收购154套住宅。（房地产）

  8、上海市推动直播经济高水平发展三年行动计划，做强头部直播平台。（龙头股份、凯淳股份）

  9、金融监督管理总局：9月1日起新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，超过上限的产品停止销售。

  1、跨境支付概念早盘异军突起并全天表现强势，四方精创、高伟达、华峰超纤、京北方等多股报收涨停。与此前大基建、猴痘概念等类似，板块内超跌20CM方向的批量涨停容易在短时间迅速高潮。

  2、华为全联接大会将于1个月后举行，市场继续围绕华为海思概念展开博弈，世纪鼎利受到20CM高位股整体降温拖累，出现巨量炸板行情。由于相关经销商的业绩相对较为稳定，因此深圳华强、力源信息、好上好三只连板股均为华为海思概念股中的经销商分支。

  3、AI眼镜概念股领跌，此前走出4连板的博士眼镜在内的板块内多只高位人气股均跌超10%，亚世光电则止步4连板，盘初短暂修复后早早封死跌停。在多个超跌方向分流资金作用下，短期涨幅过大的AI眼镜概念降温也在情理之中。

  4、银行板块延续强势，“工农中建”四大国有行股价齐创历史上最新的记录，交通银行、浦发银行再创年内新高。与银行板块同属红利股范畴的高速公路板块也表现不俗，山东高速、宁沪高速、深高速均创历史新高。

  弘业期货：周一公告半年净利润1280万元，同比增长79.61%，环比增长296%

  事件1：首届华为海思全联接大会9月9日举行，华为全联接大会9月19日举行。

  事件1：近日，Meta与雷朋联合打造的Ray-BanMeta在社交网站上走红，大厂商密集布局智能眼镜类产品，加速AI眼镜跑通效率提升类应用场景，向消费级放量。Meta有望在9月Connect大会上发布“线：苹果Vision团队正在继续试验几种不同的穿戴式 VR/AR 眼镜产品，包括更平价的Apple Vision Pro，第二代Apple Vision Pro，一款类似Ray Ban Meta 的智能小眼镜。

  事件1：外国媒体报道，中越铁路相互连通将是此次越南访华的主要议题之一，中越铁路建设预计提速。

  事件2：8月16日，国铁采购平台发布第二批动车组高级修招标项目公告，高级修招标超预期。

  事件：据俄罗斯新闻媒体报道，一位俄方官员透露，目前已有 159 个国家表达了对金砖国家支付系统（BRICS Pay）的兴趣，寻求采用这一系统。该支付系统可能会在今年 10 月上线，届时将允许各国使用本国货币进行支付，旨在降低对美元和 SWIFT 等传统西方金融系统的依赖。

  事件：蔬菜价达近10年同期最高。近期，全国多地蔬菜价格持续上扬。农业农村部的最新多个方面数据显示，本周全国286家产销地批发市场，19种蔬菜平均价格为4.97元/公斤，比上周上升10.9%，同比上升36.2%。

  华谊是唯一能和大圣搭上边的概念股，但“含猴量”很低，以间接的方式“疑似”持有《黑神话：悟空》发行公司游戏科学0.5%左右股份。

  NVL72 主要是通过 GPU 背板连接器到线背板再到交换芯片的跳线 由于要实现两台 NVL36 的互联，将需要额外的 162 根 1.6T ACC 电缆互联。除英伟达外，特斯拉 dojo、谷歌 TPU均使用了定制铜缆或 DAC&AEC 作为短距互联方案。光模块+光缆是现下最主流的长距离传输方案；高速铜缆（DAC）适合5米以内的短距离传输，具有低功耗、低成本、易于安装和维护等特点。

  由于与英伟达的联合研发以及对核心专利的掌握，GB200 高速铜连接前期大多分布在于以安费诺为代表的国际连接器巨头厂商。安费诺成立于 1932 年，是全球最大连接器和线缆组件制造商之一。安费诺以组件形式销售背板线模组、近芯片跳线以及外部 IODAC&ACC，高速线材和连接器作为重要原材料可能选择外采或代工方式。

  安费诺国内合作伙伴包括乐庭智联（沃尔核材子公司）、神宇股份、鼎通科技、奕东科技等，以沃尔核材为例，根据 2024 年 7 月 24 日投资者关系活动记录表披露，高速通信线订单需求在一直增长，已下单采购几十台绕包机和多台芯线机以进一步满足产能需求，可预见未来由产能提升和产品价值量提升带来的收入增长。